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2021.10.24 06:12 Long-Implement625 Corinna telegram

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2021.10.24 06:12 mikerunshismouth Prince Duvalle finally complete

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2021.10.24 06:12 DongGoolTroll 40k Lore Comic: Chaos Knights - 2

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2021.10.24 06:12 Leather_Account7832 馃煟 Die Zeichen sind 眉berall. Ich sehe nur noch lila 馃煟馃煟

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2021.10.24 06:12 FinaViews Invertir en Cartera 60/40 o Cambiar?

Invertir en Cartera 60/40 o Cambiar? El objetivo de este post es plantear los problemas del inversor que tiene posiciones en 60% equity y 40% deuda, dado que hay inflaci贸n mundial alta y tasas reales negativas. Tambi茅n comparto las mejores y m谩s recientes proyecciones de lo que se puede esperar en los pr贸ximos a帽os.
Con inflaci贸n y tasas reales negativas, sigue siendo relevante una cartera 60/40? C贸mo invertir para ganarle a la inflaci贸n? Conviene elegir bonos si las tasas reales son negativas? Miremos que nos dicen las se帽ales de advertencia.
Que se viene? P50 de 4.6% anual para la pr贸xima d茅cada:

![img](oavlq0ox5dv71 "Fuente: www.vanguardinvestor.co.uk/articles/latest-thoughts/markets-economy/market-forecasts-matter ")
Los primeros resultados de una b煤squeda r谩pida en Google sobre la cartera invertida en 60/40 nos dice que tenemos un problema. La mayor铆a de los resultados confirman lo que sospechamos: el portafolio dise帽ado con 60/40 necesita ser "repensado" o "tiene un futuro muy incierto". Incluso algunos dicen que ya no es "suficientemente bueno".
Entonces, 驴est谩 muerta la cartera 60/40? 驴Muriendo? 驴Qu茅 hacer si uno est谩 sentado en una estrategia de ETF como por ejemplo 60% ACWI ETF y 40% en el AGG ETF o aquellos inversores que eligen Vanguard LifeStrategy 60, Target Retirement o alguna otra variante del 60/40? Lo cierto es que cada vez es m谩s debatible el futuro de este tipo de carteras en especial los bonos y su rendimiento, ante el escenario de inflaci贸n mundial y los bajos retornos reales de inversiones pasivas que siguen esta estrategia.
Al igual que con cualquier meme o moda que se vuelve viral, muchos inversores optan por comprar el rumor y vender la noticia. En este caso hay que tener en claro que la gran mayor铆a de los comentarios dando vueltas son "clickbaits" condimentado con opiniones sin fundamento y todo remojado en malos consejos asi que espero que este post provea m谩s sustancia al argumento.
As铆 que dejemos de perder el tiempo y vamos directo al centro del asunto. Analizemos le problema muy brevemente y veamos que podemos hacer para mejorar la expectativa.
驴Qu茅 es una cartera 60/40? La cartera cl谩sica 60/40 recibe su nombre por la asignaci贸n estrat茅gica de activos que se divide en un 60% de acciones y un 40% de bonos. La porci贸n de acciones posiciona a los inversores para beneficiarse de crecimiento a largo plazo por ganancia capital o por distribuci贸n de dividendos producido por los mercados burs谩tiles mundiales. El riesgo inherente de las acciones se compensa con una asignaci贸n diversificada en bonos del Estado de alta calidad, de por lo menos AA o mejor. La justificaci贸n original para la cartera 60/40 fue proporcionada por Harry Markowitz en la d茅cada del 1950 y su teor铆a "Modern Portfolio Theory". Esta proporci贸n de 60/40 y tambien la clasica variable de 50/50 desde ese entonces se convirti贸 en una soluci贸n predeterminada para portfolio managers, asesores financieros, planes de pensiones privadas, fondos patrimoniales, fideicomisos y fondos mutuales pasivos. La simplicidad, la volatilidad minimizada, el rendimiento hist贸rico y la amplia aceptaci贸n del 60/40 lo convierten en un compromiso 煤til para el inversor pasivo de largo plazo. La asignaci贸n balanceada pare con tendencia hacia los activos de equity coloca a los inversores en un lugar razonable en el espectro de riesgo y recompensa, que se ajusta al perfil de riesgo de inversores pasivos y largo plazo tipico quien en general busca no tomar demasiado riesgo de mercado y evitar estar expuesto a negligencia por parte del gestor de la cartera en caso de que haya p茅rdidas.
Problemas de cartera 60/40 Hay buenas razones para pensar que la cartera 60/40 puede tener poca potencia en el entorno actual de alta inflaci贸n y esperando la suba de tasas de los principales bancos centrales o "Tapering".
Las altas valuaciones del mercado de valores tiene correlaci贸n hist贸rica con rendimientos futuros m谩s bajos dentro de los cinco a diez a帽os siguientes. Tomemos por ejemplo el 铆ndice Buffet que mide el mercado americano burs谩til total dividido el PBI anual. Actualmente este 铆ndice es de 46.91 Tn U$D/ 22.74 Tn U$D = 2.06 mientra que el al cierre del primer cuarto del 2021 seg煤n la Reserva Federal el 脥ndice era de 2.45:
Fuente: FRED
El benchmark para saber si el mercado est谩 sobrevalorado es si el 铆ndice excede 1, y desde el 2020 m谩s que duplica ese ratio, y hoy 2021 est谩 en niveles m谩ximos. Es por eso que se habla de una burbuja actual.
El mercado de valores estadounidense domina los 铆ndices globales de alrededor del 55% al 60% dependiendo del 铆ndice que se toma e.g. MSCI o FTSE. Y sigue presionando mediante la est铆mulo fiscal a todo el mercado, al menos de acuerdo con m茅tricas de valoraci贸n como la relaci贸n precio-ganancias (P/E) ajustada c铆clicamente (ratio CAPE).
Mientras tanto, el rendimiento a vencimiento (YTM) de la deuda p煤blica actual se suele considerar como un indicador duro de los rendimientos futuros. (La correlaci贸n tiende a ser m谩s alta alrededor de la bonos con plazo de vencimiento de siete a diez a帽os, de plazo intermedio).
Los rendimientos de los bonos hoy siguen siendo muy bajos, con precios demasiados altos que comprimen todo el rendimiento y lanzan a muchos de los bonos del G7 a territorio de rendimiento negativo.
Entonces dado el contexto actual, con sobrevaloraci贸n clara de las acciones estadounidenses y los rendimientos nominales de bonos casi cero y los rendimientos reales de los bonos negativos (negativos despu茅s de aplicar la inflaci贸n), podemos concluir que el futuro cercano no indicar铆an una d茅cada generosa para la cartera 60/40.
Manejo de expectativas La industria financiera nos da advertencias sobre el futuro a trav茅s del concepto de rendimientos esperados. Por lo general, se suele armar un pron贸stico de 10 a帽os de rendimientos promedio anualizados.
Y actualmente esos n煤meros no alcanzan el rendimiento hist贸rico de la cartera 60/40 que oscila entre 5-7% de retorno nominal anual.
Las predicciones parecen a煤n peores en comparaci贸n con la gran performance de la 煤ltima d茅cada, empezada en el 2009 post crisis crediticia sub-prime y termin贸 en el primer trimestre del 2020 cuando impacta el Covid.
驴Cu谩nto peor? En las siguiente secci贸n veamos los siguientes puntos
  • Comparamos las estimaciones de rendimiento esperadas de algunas fuentes relevantes.
  • Te muestro c贸mo calcular tus propios rendimientos esperados.
  • Nota sobre cu谩n precisas son estas profec铆as. (隆Spoiler alert! No mucho).
Los rendimientos esperados para los pr贸ximos 10 a帽os son pesimistas para la cartera 60/40 Veamos tres pron贸sticos de rendimientos esperados para la cartera 60/40 de fuentes confiables de la industria. Las cifras son rendimientos reales anualizados a 10 a帽os, excepto donde se indique.
Rendimiento esperado de Vanguard: 2,6%anual real (4,6% anual nominal) Tene en cuenta que el 4,6% es el rendimiento nominal esperado P50, es decir la mediana, de Vanguard para una cartera global (los bonos son 70% bonos del Tesoro de EE. UU.). Llegamos al rendimiento real del 2,6% restando una estimaci贸n aproximada de la inflaci贸n anual del 2% que es la inflaci贸n target de los principales bancos centrales.
Rendimiento esperado de Dimson, Marsh, Staunton-Credit Suisse-LBS: 1,6% anual real Los profesores reconocidos de finanzas de renombre no confirma un plazo futuro previsto, ni indican la composici贸n de la cartera. Anteriormente, vi sus pron贸sticos basados 鈥嬧媏n un plazo de 20 a 30 a帽os, con acciones del mundo desarrollado y t铆tulos de deuda p煤blica a 20 a帽os.
Retorno esperado de Research Affiliates: 0.58% anual real Research Affiliates es un gestor de fondos especializado en inversiones en factores de riesgo y tienen una estrategia long-short basado en minimizar peri贸dicamente posici贸n de bonos en periodos de inflaci贸n para generar alpha. Calcul茅 el n煤mero a partir de su herramienta de rendimiento esperado, basado en acciones globales y bonos del tesoro.
Hacelo vos mismo y para tu portafolio 驴No te gustan estos n煤meros? Calcula tus propios rendimientos esperados para cualquier composici贸n de cartera que tengas siguiendo estos pasos. Por ejemplo para la cartera 60/40:
Primero, calculemos los rendimientos del lado de la renta variable de la cartera.
Paso 1: usamos una m茅trica de valoraci贸n aceptada, como la Ecuaci贸n de Gordon.
Paso 2: obtenemos el rendimiento por dividendo actual del fondo que es el pilar de la cartera. (O la cifra ponderada de cada fondo si uno quiere ser muy preciso. Pero probablemente no valga la pena).
Por ejemplo: el rendimiento de dividendos (en el momento de la redacci贸n) del ETF Vanguard FTSE All-World = 1,38% anual nominal
Paso 3: suma el rendimiento de dividendos a un n煤mero de crecimiento de ganancias reales consensuado. Podemos usar 1.4% por ejemplo, por la Ecuaci贸n de Gordon que consideramos anteriormente.
Entonces: 1,38% + 1,4% = 2,8% de rendimiento real anualizado esperado para el lado de la renta variable (rendimiento real a 10 a帽os).
Ahora, hagamos los bonos que es m谩s f谩cil.
Paso 1: obtenemos el rendimiento de bonos del Tesoro de E.E.U.U. a 10 a帽os de FT.com.
Paso 2: ese rendimiento es nominal, as铆 que hay que pasarlo a real restando una suposici贸n fundamentada sobre las tasas de inflaci贸n promedio anual.
Nuevamente: 1,68% (rendimiento Bills a 10 a帽os al momento de escribir este art铆culo) - 2% (mi estimaci贸n de la tasa de inflaci贸n) = - 0,32% de rendimiento anualizado esperado para el lado del bono (rendimiento real a 10 a帽os).
El rendimiento esperado de nuestra cartera de 60/40 es la suma ponderada de nuestras cifras de acciones y bonos.
60% de asignaci贸n a equity = 2,8 x 0,6 = 1,68%40% de asignaci贸n a bonos = -0.32 x 0,4 = -0,13%Rentabilidad esperada de nuestra cartera = 1,55%
Recorda que es un rendimiento real anualizado a 10 a帽os.
Muchos retornos infelices Ahora tenemos un rango de retornos esperados:
2,6% - Vanguard1,6% - El t茅rmino medio de Dimson, Marsh, Staunton. 1,55% - prediccion manual de FinaViews. 0,58% - Research Affiliates es permanentemente pesimista con respecto a los valores b谩sicos.
El rendimiento real promedio hist贸rico de la cartera 60/40 es del 3,4%. Nuestro pron贸stico de t茅rmino medio lo reduce pr谩cticamente a la mitad. Eso no es una buena noticia.
Y empeora a煤n m谩s si uno toma como referencia la 煤ltima d茅cada.
El fondo Vanguard LifeStrategy 60 es una cartera 60/40 y un instrumento muy usados por inversores pasivos alrededor del mundo. Genero un 8,9% anualizado durante los 煤ltimos diez a帽os. Eso es un retorno nominal. Tomemos 6,5% despu茅s de la inflaci贸n. 隆casi el doble del rendimiento hist贸rico de 3,5% anual real!
Si es de inter茅s podemos ver que soluciones se pueden implementar para coberturas posibles.
Buen fin de semana.
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2021.10.24 06:12 DrElverGalarga Diputados K y la Bancaria proponen usar datos del Renaper para abrir cuentas bancarias de forma compulsiva a mayores de 18 a帽os

Diputados K y la Bancaria proponen usar datos del Renaper para abrir cuentas bancarias de forma compulsiva a mayores de 18 a帽os submitted by DrElverGalarga to argentina [link] [comments]


2021.10.24 06:12 G_roundC_offee Down $22.50 on Saturday

Can anyone give me any insight as to why and how ICNAF went down to .2781 from .3231, on a Saturday? Showing on TD. Only one of my securities that has ever moved on the weekend.
submitted by G_roundC_offee to pennystocks [link] [comments]


2021.10.24 06:12 hetep-di-isfet Help! Guppy has been severely pregnant for 2 months.

submitted by hetep-di-isfet to poecilia [link] [comments]


2021.10.24 06:12 Medical_Surprise Explosive gun

Which weapon with explosive bullets I should use? NA-45 is pretty good and funni but I want to have something stronger.
submitted by Medical_Surprise to CODMobile_Loadouts [link] [comments]


2021.10.24 06:12 LV_Matterhorn [211022] Umji Universe FNS Update

[211022] Umji Universe FNS Update submitted by LV_Matterhorn to GFRIEND [link] [comments]


2021.10.24 06:12 BookStart55 Indeed

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2021.10.24 06:12 Phithatsanan I鈥檓 going to make a video tutorial about croosword puzzle, anyone have any good advice?

What should I have to do to get people interested? Thank you.
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2021.10.24 06:12 memoriesofcold Pro-Trump Utah event flops after only 1,000 show up with promoters expecting 10,000: report

Pro-Trump Utah event flops after only 1,000 show up with promoters expecting 10,000: report submitted by memoriesofcold to AnythingGoesNews [link] [comments]


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The shot though submitted by Animu_weeb_ to Non_Non_Biyori [link] [comments]


2021.10.24 06:12 lurqs What happens to abandoned homes?

Here in bed and it鈥檚 currently 2am鈥n the weird side of YouTube again, stumbled upon a bunch of abandoned plantation/ swamp homes in Louisiana鈥.some in great condition still. What happens to them? Can anyone decide to just claim them? Lol
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2021.10.24 06:12 CryptoCommander0x | 鈿楋笍Labswap 鈿楋笍 | BSC | DeFi Community project focused on NFTs marketplace, Stake & Yield Farming. | We麓re bulding our own Ecosystem!! | $LAB | Not Tax fee | Joinis before FOMO | Next x100 BSC Token 馃敼Decentralised finance community project, We鈥 re building our own ecosystem focused on NFTs marketpla

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2021.10.24 06:12 YTSimmerJet TIPS TO BUILD in the sims 4

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2021.10.24 06:12 Ill_Simple_6989 Did lil nas x write old town roads instrumental parts?

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2021.10.24 06:12 torsojazzy Hope yuo like them

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2021.10.24 06:12 ZoobBot 182136

This is the 182136th time I made this shitty comment. I hate this job.
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2021.10.24 06:12 Cubismn I want to use this font for my terminal as well as VS Code but I just can't find it. Maybe you guys can help! :D

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